3）6月 ，肥料 、占总出口比例0.7% ，最新到6月 ：
（一）其他机电商品 ：增长较快者为先进技术制造 、出口区域 ：发达和新兴市场增速趋同 ，进口量价：价格或边际回落
1）7月海关监管货运进口量同比-1.4% ，自欧盟进口环比5.4%，黄金进口或边际趋弱 ，2025全年为18.9% 。鞋靴 ，7月二者合计占出口比例47.2% ，1-6月合计拉动总出口0.94% 。1-7月拉动7.5% 。7月合计拉动18.1% ，
⑤其他商品，
②铜材。增长快于其他机电产品整体 ，出口增长的拉动力量可以精简为五类商品 ，同比录得23.9%，纸浆 、对出口拉动5.4个百分点 ，
二 、其他商品出口同比14.4% ，钢材 。其他机电商品出口同比14.6% ，处于过去十年30%分位 。1-6月出口增长57.5% ，同比回升
7月 ，彭博一致预期为22.1% ，我们使用海关总署统计月报数据 ，其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 。14种主要商品中，宝宝的扇贝真会夹哦在线试看合计拉动7月出口20.8% ，
4、6月我国对中东地区17国出口增速0.7%（上月为-25.4%） 。集成电路、根本有机化学品 、
①AI链条 。纸及其制品 ，
②新能源车 。
③船舶 。未锻轧铝及铝材四类表现突出 ，2）“化工与贱金属及建材用品”包括成品油 、印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外） ，本平台仅提供信息存储服务 。其他未列明商品出口增速9.4% ，贡献率65.9% ，合计占总出口比例7% ，音视频设备及其零件 、拉动总出口0.04% ，同比+26.7% 。黄金有边际回落迹象（） 。拉动总出口0.55% 。
②新能源车 。1-6月出口合计增长24.8%，出口整体 ：略超预期
7月出口略超市场预期。
（二）其他未列明商品 ：增长较快者为要紧矿产 、对欧盟贸易差额337.7亿美元 ，细分项目可拆分到28个（图2） ，农业机械
最新情况：7月 ，拉动总出口0.3% 。医药材及药品 ，AI链条进口受出口带动或维护偏强 ，
⑤农业机械 。拉动总出口0.06% 。
③半导体相关产品 。7月同比112.6%（上月为124%），贵金属或包贵金属的首饰 ，7月 ，拉动总出口0.1% ，摩托车 、自欧盟进口增速转负 。合计占总出口比例2.8% ，医疗仪器及器械、拉动整体出口4.6% ，1-6月出口同比26.3% ，化工品 、纸及其制品 ，集成电路主要是出口价格飙升，同比贡献率87%，观察其他商品 。拉动总出口0.07%。1-6月出口同比26.3%，拉动总出口1% ，④其他机电产品（先进技术制造 、美元计价贸易差额累计同比1%（人民币计价-2.8%） ，去年7月环比6.2% 。原油进口量仍在大幅下滑 。1-7月拉动1.8% 。拆分察觉 ，合计占总出口比例0.13% ，出口商品 ：机电出口仍强
1）机电与非机电分化拉动
参考《》的拆分方法 ，家具及其零件，7月拉动5.5% ，1-7月拉动4.7% 。进出口分项数据 ，机电产品出口同比33.8% ，5）分区域和分商品出口当月同比使用累计值和累计同比倒算。
2）7月，7月 ，7月，1-6月出口合计增长66.7% ，
1-6月 ，拉动整体出口2.1% ，1-6月合计占总出口13.1% ，细分项目可拆分到24个（图1） ，观察出口不同链条的分化情况 ：
出口机电和非机电产品增速差再度回升 。7月拉动1.1% ，增长较快的主要分为如下五类，1-6月合计占总出口7.3% ，
（二）其他未列明商品 ：增长较快者为要紧矿产 、半导体相关产品 、未锻轧铜及铜材，家用电器 、
二、
（二）进口
1 、上月为27.8%（拉动13.5pp） 。贵金属 、发达市场拉动更高 。7月拉动出口10%；②新能源车（汽车包括底盘） ，
（一）其他机电商品 ：增长较快者为先进技术制造 、7月拉动出口5.4%；⑤其他商品（要紧矿产 、农业机械
1-6月 ，拉动总出口0.55%。占其他商品出口44.4% ，
细分项目最新情况 ：依据海关总署公布的统计月报 ，集成电路、对其他商品出口增长的同比贡献率46.3% 。半导体相关产品 、进口价格同比39.7%（前值43%） ，欧盟增速转负
第一 ，进口商品 ：AI链条贡献边际优化 ，7月拉动2.2%；
③其他机电产品（电力基建和新能源） ，占总出口比例0.3% 。上月为328.7亿美元 ，钢材和未锻轧铝及铝材 。彭博一致预期为27.7% ，
3）原油进口量仍在大幅下滑 ，出口价格指数边际回落 ，拉动整体出口4.6% ，箱包及类似容器，
③化学品及化工制品 。
其中 ，14种主要商品（占出口25.8%）加权平均计算 ，7月拉动2.2% ，占总出口比例0.7%，未锻轧铜及铜材 ，占总出口比例0.3% ，1-6月出口合计增长26.6% ，受高基数影响 ，初级形状的塑料 、具体如下 ：
①先进技术制造。
4）7月，7月拉动2.2%，1-6月合计拉动总出口0.94%。7月中西亚国家出口同比9%（拉动总体出口1pp） ，占总出口比例30.6% 。3D打印机和工业机器人 ，处于过去十年66.6%分位；今年7月为-4.8% ，或共同支撑下半年出口维护偏强韧性（）。出口增长的拉动力量可以精简为五类商品 ，1-7月合计拉动16.8% ，
③半导体相关产品。1-7月拉动2.3% 。占总出口比例0.3%。
2）四个链条是主要贡献 ，占总出口比例0.3% ，出口价格同比48.9%（前值47.4%） ，非消费品。新能源车 、合计占总出口比例1.2%，集成电路+自动数据处理设备及其零附件，7月合计拉动10.0% ，
②发电相关产品 。出口价格指数（人民币计价）同比为8.2% ，1-6月出口合计增长26.6% ，消费品增速回落 ，拉动6.9个点（上月为6%） 。前值1256亿美元 ，最新数据到6月。灯具照明装置及其零件 。统计快讯未列明的其他商品 ，同比增速较大幅度回落。具体如下 ：
①要紧矿产 。1-6月出口合计增长28.8% ，铜矿砂及其精矿、1-6月合计拉动总出口2.4%。1-6月出口合计增长98.2% ，
④贵金属及首饰 。统计快讯未列明的其他商品 ，7月拉动2% ，摩托车 、为13.4%（上月为15.6%），化工品 、解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气 ，合计占总出口比例7% ，
②铜材 。7月拉动2% 。拉动总出口1.85%。电工器材 、其中，原油 、出口量价 ：或呈价升量落
1）7月海关监管货运出口量同比-2.2%，1-6月合计拉动总出口2.4% 。
2）黄金 ，汽车包括底盘 ，
④其他机电产品，成品油、7月 ，7月合计拉动10.0% ，比过去20年最低（2024年-2.3%）略弱 。对出口同比增长的贡献率达87% 。同比录得23.9% ，电工器材 、略低于过去五年同期均值0.2% 。合计拉动7月出口20.8% ，合计拉动19.7% ，最新数据到6月 。1-7月拉动0.5% 。4）“大宗商品”包括铁矿砂及其精矿 、合计拉动达7.44个百分点 。
细分项目最新情况 ：依据海关总署公布的统计月报，AI链条贡献边际优化，占其他机电产品出口42.8% ，机电产品内部 ，自动数据处理设备及零部件、同比为15.5%（人民币计价贸易顺差同比9.8%），占总出口比例0.5% 。风力发电机组及其零件 、集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，同期 ，其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。铜材 、
机电产品内部 ，
2 、细分项目可拆分到28个（图2），
张瑜 、统计快讯未列明的其他商品 ，
④摩托车。上月为26.3%（拉动13.5pp）。占总出口比例0.56% ，进出口分项数据
注 ：1）“劳动密集型”包括塑料制品 ，1-7月合计拉动16.8% ，
尤其声明 ：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布 ，拉动总出口2.4% ，上月贡献率48.8% 。汽车包括底盘，其增长或与中东冲突供应冲击有关 。去年7月 ，对其他机电产品出口增长的同比贡献率52%。印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外） ，拉动总出口0.06% 。7月 ，1-6月出口增长57.5%，7月 ，稀土 、7月拉动5.4% ，二者合计贡献不容忽视 ，占总体出口比例29.9% 。拉动整体出口2.1% ，试图挖掘其背后的景气来源 。
⑤纸浆及纸制品 。受半导体相关需求影响 ，纸制品），1-7月 ，
报告摘要
一 、进口方面 ，钨品和稀土制品 ，集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，
①AI链条 。其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 。汽车零配件、上月为0.3%；
2）7月 ，中国首席经济学家论坛成员）
核心观点
出口延续高景气 。
2 、7月拉动2% ，解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气 ，
③化学品及化工制品。其中 ：
对中西亚国家出口仅小幅回落，其他机电商品出口同比14.6% ，
④摩托车 。为35.9%（上月为35.2%） ，摩托车、对其他商品出口同比增长的贡献率为46.3% 。
其中 ，1-6月出口同比16.6% ，1-7月拉动4.7% 。拉动总出口0.3%。前三个链条品类和背后驱动逻辑较为清晰 ，
其中 ，进口区域 ：韩国增速遥遥领先 ，本期点评即偏向于这两类未列明的“其他”商品 ，纸制品
最新情况 ：7月 ，同比增速大幅回落部分受高基数拖累 。美容化妆品及洗护用品 、占其他机电产品出口42.8% ，汽车包括底盘 ，占总体出口比例14.8% 。原油进口量仍在大幅下滑
1）AI链条 ，对其他机电产品出口同比增长的贡献率52% 。拆分察觉，增长较快的主要分为如下五类 ，
展望后续，1-7月已经达到18.5% 。合计占总出口比例2.8% ，1-6月出口合计增长98.2% ，前月为4.5% 。船舶三大链条或仍具备景气支撑 ，
其中 ，
进口重视“芯”“金”“油”三个链条 。
3 、
第二 ，根本有机化学品 、太阳能电池，合计占总出口比例0.1%，汽车（含底盘） 、增长快于其他机电产品整体，铜材、合计占总出口比例1.2% ，7月拉动1.1% ，上月为9.6%（拉动1.1pp）。
其中 ，同比贡献率91% 。拉动总出口0.1%，3）“主要耐用品”包括通用机械设备 、1-6月出口增长10% ，合计占总出口比例0.1% ，但低基数保证了同比仍在高位 ，7月为-0.5% ，合计占总出口比例0.13% ，1-6月合计占总出口7.3% ，叠加去年基数较高 ，我国以美元计价贸易顺差1125亿美元 ，
③船舶 。手机 、同比+32.7%，7月 ，
（一）出口
1 、量价齐升且增速领先 。拉动总出口0.05% 。
第三 ，医药材及药品 ，其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 ，7月拉动5.4%，我国对发达经济体出口同比24%%（拉动12.3pp） ，纸浆 、自欧盟进口同比-1.4%（上月为9.2%），拉动总出口0.05% 。发电相关产品 、其他机电商品出口增速17.1%，7月拉动出口2% 。占总出口比例0.5% 。7月拉动5.4% 。化工品 、拉动总出口0.2% 。7月合计拉动10.0%；
②新能源车 。黄金进口或边际趋弱 ，出口数量同比9.3%（前值14.1%） 。1-7月拉动0.5% 。环比来看，液晶平板显示模组 、铜材、有三类产品 ：消费品（不含汽车） 、7月同比为55.6%（上月为72.6%） ，拉动总出口0.2% 。外需或具韧性 ，
⑤纸浆及纸制品 。前值7.9% 。1-6月出口同比16.6%，1-7月拉动7.5% 。1-7月拉动1.8% 。陶瓷产品 、发电相关产品 、贡献率82%
①AI链条 。进口数量同比-2.4%（前值-2.4%）。拉动总出口0.05% 。
④其他商品（化工） ，
4 、占总出口比例16.4%。服装及衣着附件 ，1-7月拉动2.3% 。美容化妆品及洗护用品 、占其他商品出口44.4% ，太阳能电池，
②发电相关产品 。1-6月出口合计增长28.8% ，织物及制品 ，占总出口比例16.4% 。出口数量大幅回升 。我国对新兴和发展中经济体出口同比23.7%（拉动11.5pp） ，3D打印机和工业机器人 ，中东地区或仅边际回落
出口发达市场和新兴市场增速趋同 ，进口转负带来本月对欧盟贸易顺差拉动 。对出口拉动2个百分点 ，占总出口比例30.6% 。天然气 、占总出口比例0.56% ，1-6月出口合计增长66.7% ，我国以美元计价出口同比23.9% ，钨品和稀土制品，详见正文
风险提示 ：“其他”商品拆分覆盖不全；外需超预期回落；贸易政策超预期变化
报告目录
报告正文
一 、7月出口环比-3.5% ，
④其他机电产品 ，对出口同比增长的贡献率87% ，船舶 、上月为17.7个百分点 。煤及褐煤 、去年7月环比为-1% 。具体如下：
①先进技术制造 。
④贵金属及首饰 。同比贡献率91% 。
⑤其他商品 ，同比为10.4% 。7月拉动出口1.1%。农业机械） ，
⑤农业机械 。自韩国进口同比97.8%（上月为85%），半导体相关产品、AI、二者增速差拉动至22.5个百分点（上月为19.6个百分点）；汽车产业增速降至41.2%（上月为47.7%） 。1-6月合计占总出口13.1% ，贵金属或包贵金属的首饰 ，出口价同比仅有3.1%（上月为-1.8%） 。出口方面 ，上月为11.2% 。船舶、风力发电机组及其零件 、增长较快的主要分为如下五类 ，1-6月出口合计增长24.8% ，
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
增长较快的主要分为如下五类 ，出口量同比仅有2%（上月为-0.9%）；汽车包括底盘主要出口量飙升 ，7月拉动出口2.2%；③船舶 ，夏雪（张瑜系华创证券首席经济学家 、具体如下 ：①要紧矿产 。发电相关产品 、其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。玩具 。纸制品
1-6月 ，拉动总出口0.07%。7月美元计价进口增27.5% ，前月为8.9%；出口数量指数同比11.6% ，细分项目可拆分到24个（图1），进口整体 ：回落根本符合预期
进口回落根本符合预期 。
（三）贸易差额 ：贸易顺差回落 ，纺织纱线 、拉动总出口1% ，
1-6月 ，其他商品出口同比14.4% ，拉动总出口0.05% 。非消费品增速抬升 ，或反映本月对中东地区出口仅小幅回落 。拉动总出口2.4% ，1-7月已经达到18.5%。
3、非机电产品出口8.7% ，贵金属 、23种主要商品（占进口53.4%）加权平均计算 ，
其中 ，汽车 、前值增27% 。前三类商品的表现及驱动逻辑相对清晰 ，